科技投资大佬Gavin Baker：AI已明确得益，抢GPU即是抢钱！

　　华尔街见闻

　　Gavin Baker认为，投资答复的提高部分来自运营成本从简，但更热切的是从CPU挪动到GPU后，这些公司实现了宽绰的放浪提高，激动了收入增长的加快。Baker不雅察到每家大型互联网公司里面，慎重创造收入的部门都在热烈争夺GPU资源，因为这是一个粗浅的线性关系：更多的GPU意味着更多的收入。

　　资深科技投资东说念主Gavin Baker示意大型GPU采购方的公开财报披露，AI也曾明确得益。

　　12月9日，科技投资大佬Gavin Baker选择播客采访时示意，在GPU上参加最大的公司都是上市公司，通过规划这些公司的财报不错发现，在大领域GPU参加后，这些公司的投资本钱答复率（ROIC）现实上高于参加前的水平。Baker示意：

我老是以为奇怪，为什么还会有东说念主对此存在争论。

　　这种答复提高部分来自运营成本从简，但更热切的是将大型推选系统从CPU挪动到GPU后，这些公司实现了宽绰的放浪提高，激动了收入增长的加快。

　　Baker强调，无论答复开端如何，关节事实是ROI如实为正。他还不雅察到，每家大型互联网公司里面，慎重创造收入的部门都在热烈争夺GPU资源。因为这是一个粗浅的线性关系：更多的GPU意味着更多的收入。

　　企业正在终了AI红利

　　Baker突出强调，2024年第三季度成为一个热切分水岭。这是科技行业除外的资产500强公司初次给出AI驱动功绩提高的具体量化案例。

　　货运代理公司C.H． Robinson的股价在财报发布后高潮约20%，原因恰是AI带来的坐褥力提高。

　　该公司的中枢业务之一是为货运需求报价。曩昔，处理一个询价需要15到45分钟，且只可反馈60%的入站申请。

　　引入AI后，公司当今大概在几秒钟内反馈100%的询价申请。这种AI驱动的坐褥力提高同期影响了收入端和成本端，该公司当季功绩超预期，股价大涨。Baker示意：

这是AI驱动的坐褥力提高影响营收、成本以及整个主见的实例。

　　Baker强调这一案例尤为热切，因为它缓解了市集对“Blackwell投资答复率空档期”的担忧。Blackwell是英伟达的新一代芯片，需要普遍本钱参加。

　　由于这些芯片泉源主要用于磨砺模子而非推理，存在一个潜在的风险期：本钱开销极高，但收入暂时捏平，导致ROIC下跌。

　　创业公司展现显赫放浪提高

　　风险投资东说念主比公开市集投资者更看好AI，部分原因在于他们能径直不雅察到竟然的坐褥力提高。

　　Baker指出数据披露，今天达到特定收入水平的公司，其职工数目赫然少于两年前同等收入领域的公司。原因很粗浅：AI正在承担多量的销售、客户援助职责，并协助居品成就。

　　这些放浪提高在财务数据中清澈可见。投资机构Accel和Andreessen Horowitz都公布了相干数据，评释这一趋势的存在。那些大概战役创业公司的投资者，看到了AI在企业里面创造价值的具体字据。

　　年青的AI原生创业者进展尤为杰出。这一代23、24岁的独创东说念主展现出的熟谙度，相称于曩昔30岁露面的创业者水平。

　　他们从一开动就熟练使用AI来搞定多样问题——从如何向投资者推介形势，到处理辣手的东说念主事问题，再到优化居品销售战略。Baker说：

AI在今天也曾大概很好地处理这些问题。

　　SaaS公司正重蹈零卖商覆辙

　　Baker对传统SaaS公司未能拥抱AI示意担忧，认为这与当年实体零卖商靠近电商的谬妄如出一辙。

　　实体零卖商曾因电商的低毛利率而拒却投资，他们从第一性旨趣启航认为，让客户我方到店购物并输送商品回家，总比企业挨户挨门配送更高效。

　　但现实评释，当配送相聚弥漫密集时，放浪和利润率都会改善。如今亚马逊北好意思零卖业务的利润率已高于很多天下市集零卖商。Baker指出：

SaaS公司正在犯相通的邪恶，这些公司领有70%到80%以至90%的毛利率，但不肯选择AI业务40%傍边的毛利率。

　　由于AI的本色决定了每次规划都需要奢华算力，这与传统软件“写一次即可低成天职发”的花式天壤之隔。

　　然则Baker强调，AI公司固然毛利率较低，但因为职工数目小数，现实上比传统SaaS公司更早产生现款流。

　　Baker认为，这是一个“生命攸关的决议”，除了微软，简直整个公司都在这一决议上失败。

　　他淡薄SaaS公司应该效仿Adobe和微软当年向云转型时的作念法——固然短期内毛利率承压，但惟有毛利润皆备值增长，投资者就会选择。

　　Salesforce、ServiceNow、HubSpot、GitLab、Atlassian等公司都领有现款流充沛的中枢业务，这是AI原生创业公司所不具备的上风，完全不错诳骗这一上风在AI领域伸开竞争。

　　风险教唆及免责条件

　　市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资淡薄，也未谈判到个别用户罕见的投资地点、财务气象或需要。用户应试虑本文中的任何观念、不雅点或论断是否合适其特定气象。据此投资，包袱高亢。

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